Shanghai Tower och finansdistriktet symboliserar Kinas ekonomiska kraft

Varför Kina?

Ekonomisk Betydelse

Lastfartyg med containeröverföring symboliserar global handel och export-import

Ekonomisk Betydelse

Kinas nya roll i den globala ekonomin

Vi belyser de viktigaste skälen till långsiktig Kinaexponering.

Kina är en avgörande ekonomisk kraft och har varit en motor för global tillväxt genom dess omvandling från en planekonomi till en mer marknadsdriven ekonomi. I dag står Kina för cirka 17 % av global BNP och har på senare år svarat för omkring 30 % av världens tillväxt, ändå utgör kinesiska aktier bara en liten del av det globala börsvärdet, och många svenska portföljer är fortfarande kraftigt underviktade.

Världskarta visar korrelationer mellan olika aktieindex och Kinas CSI 300-index
Månatligt pris i US dollar 01/31/200801/31/2023. Källor: MSCI, JP Morgan Asset Management, FactSet, China Securities Index, Standard & Poor's.

Vikten av att vara diversifierad

Kinas aktiemarknad erbjuder värdefulla diversifieringsfördelar jämfört med andra aktiemarknader, framför allt på grund av att den inte följer kursutvecklingen i de amerikanska börserna på samma sätt som omvärldens börser och därmed har betydligt lägre korrelation jämfört med andra geografiska marknader. Detta kan bidra med stabilitet i en diversifierad portfölj, vilket är särskilt värdefullt för investerare under perioder av hög osäkerhet och volatilitet i globala marknader då det utgör ett skydd mot bredare nedgångar.

Strukturell omvandling

Från lågt hängande frukt till innovations­ledare

Kina lämnar en investerings- och exportledd modell för en mer innovations- och produktivitetsdriven ekonomi. Fokus skiftar från kvantitet till kvalitet och mot mer avancerade led i värdekedjan. Satsningar på forskning, utveckling och kompetens höjer produktivitet och inkomster. Samtidigt byggs socialförsäkringar och pensioner ut, vilket minskar hushållens försiktighetssparande. Kapital flyttas därmed från korta insättningar till långsiktiga finansiella tillgångar, särskilt aktier, en strukturell medvind för Kinas aktiemarknad.

Investeringsmöjlighet

Moderna skyskrapor representerar investeringsmöjligheter

Investeringsmöjlighet

Låga värderingar

På det kinesiska fastlandets börser står småsparare för cirka 80 % av omsättningen, jämfört med 10–20 % i väst där institutioner dominerar. Småsparare är ofta kortsiktiga i sina investeringsbeslut vilket återspeglas i prissättningen på marknaderna. Det syns i värderingarna, S&P 500 handlas till mer än dubbelt så högt P/E-tal som CSI 300. Gapet speglar dagens marknadsstruktur och investerarbas. När pensions- och fondkapital växer blir sparandet mer institutionellt. Då väntar vi oss stabilare prissättning och ett nytt värderingsramverk, vilket öppnar för en gradvis omvärdering och långsiktig uppsida för investerare i SOIC Dynamic China.

Marknadsutveckling

Hongkong-börsens kursdisplay visar aktiehandel och marknadsutveckling

Marknadsutveckling

Litet börsvärde i förhållande till BNP

Kinas börsvärde relativt BNP är klart lägre än i Sverige och USA, delvis eftersom den inhemska aktiemarknaden ännu är ung. Historiskt har marknaden kontinuerligt öppnats för friare flöden av institutionellt och utländskt kapital. Med fortsatt liberalisering, stigande inkomster, tryggare sociala skyddsnät och växande pensionssparande bör mer kapital flöda till aktier. Det talar för långsiktig konvergens i börsvärde/BNP mot västliga nivåer.

Ekonomisk omställning

Hongkong-stadsvy på natten visar lysande skyskrapor och urbant liv

Ekonomisk omställning

Konsumtionsledd tillväxt

Kinas ekonomiska modell sätter alltmer inhemsk konsumtion före export. Privat konsumtion utgör fortfarande en relativt liten andel av BNP, vilket ger strukturell uppsida. När inkomsterna stiger och trygghetssystemen byggs ut ökar hushållens efterfrågan. Samtidigt kliver miljontals hushåll upp i övre medel- och höginkomst, vilket lyfter konsumtionen strukturellt. Därmed växer Kinas bidrag till världens konsumtion, till 2040 väntas landet stå för omkring 45 % av den årliga globala konsumtionstillväxten.

Teknologi & Innovation

Höghastighetstål representerar Kinas teknologiska innovation och infrastrukturutveckling

Teknologi & Innovation

Teknologisk innovation och ekonomiska reformer

Kina har gjort betydande framsteg inom teknologisk innovation och befäst sin roll som högteknologisk ledare. Utvecklingen stöttas av industristrategin Made in China 2025, som uppgraderar avancerad tillverkning inom sektorer som robotik, halvledare, nya material och elfordon. Denna utveckling gör det möjligt för Kina att klättra i den globala värdekedjan, stärka sin konkurrenskraft och attrahera nya investeringar. Mot 2030 kan Kina stå för nära 45 % av världens tillverkning, medan höginkomstländernas andel sjunker mot 38 %. Som andelsägare i SOIC Dynamic China får du tillgång till denna utveckling.

Enligt den senaste rapporten från Australian Strategic Policy Institute är landet idag ledande inom 57 av 64 kritiska teknologier, vilket ytterligare understryker dess starka position.

Global påverkan

Shanghaistadsvy symboliserar Kinas urbana utveckling och teknologiska framsteg

Global påverkan

Kina som teknologiskt nav för tillväxtekonomier

Kinesiska globala företag levererar i stor utsträckning tekniken, utrustningen, logistiken och finansieringen som gör att tillväxtländer kan bygga kritisk infrastruktur och ta nästa steg i industrialiseringen. Genom bi- och multilaterala samarbeten samt initiativ som Belt and Road rullas djuphavshamnar, höghastighetståg och intermodala logistikcenter ut som knyter samman fabriker med exportmarknader. Leverantörerna för in standardiserade processer, service och utbildning samt i växande grad integrering av AI i lager, tullflöden och ruttoptimering, vilket kortar ledtider och sänker kostnader i försörjningskedjan. Effekten är att fler ekonomier i det globala syd kan skala produktion lokalt och sälja globalt, med Kina som tydlig bidragsgivare till deras tillväxt och kinesiska bolag väl positionerade som långsiktiga vinnare.