Med tre år under bältet har vi med fonden navigerat genom allt från pandemin och kriget i Ukraina till tullar, en period präglad av ökad geopolitisk osäkerhet och nu senast eskaleringen i Iran. Efter tre händelserika år har vi nu tilldelats 5 stjärnor av Morningstar. Betyget baseras på fondens historiska riskjusterade avkastning relativt jämförbara fonder inom samma Morningstar-kategori, där 5 stjärnor tilldelas de 10 procent högst rankade fonderna.
Fondens första år var särskilt utmanande. I efterdyningarna av pandemin var Kinamarknaden tuff, portföljen var överviktad mot energi och industri, och vi undvek helt fastighetsmarknaden, vilket gjorde att vi klarade oss relativt väl. Sedan start har vår avkastning varit nästan dubbelt så hög som index (MSCI China).
Under resan har vi självklart också gjort misstag, som i Xinyi Solar, en av världens största tillverkare av solceller, där aktien redan hade fallit omkring 40 procent innan vi valde att helt lämna innehavet. Solcellsmarknaden var alltför prispressad. Vi fick dock senare revansch i ett annat bolag inom solenergi, S.C. New Energy, denna gång i en mindre prispressad del av värdekedjan, som tillverkare av utrustning för solcellstillverkning, där vi tog hem en delvinst på över 100 procent.
Vi vill tacka alla som har varit med oss på denna resa och ser fram emot att fortsätta utveckla fonden tillsammans med våra andelsägare.
