En indexfond följer ett bestämt index och erbjuder ofta ett kostnadseffektivt sätt att investera på den kinesiska aktiemarknaden. Aktiv förvaltning ger utrymme att välja andra innehav och vikter utifrån en egen bedömning av företagens framtidsutsikter, värdering och risk. För spararen blir frågan hur den friheten används.
I SOIC Dynamic China kopplar vi samman analys av Kinas industriella utveckling och politiska prioriteringar med en bedömning av enskilda företag. Förändringar i ekonomin hjälper oss att identifiera affärsmöjligheter. Bolagsanalysen prövar sedan om dessa kan omsättas i lönsamhet och kassaflöden, och vilka förväntningar som redan ligger i aktiekursen. Ett företag kan ha goda tillväxtutsikter samtidigt som priset på aktien begränsar avkastningsmöjligheten.
Analysen omfattar även marknaden där aktien handlas. Skillnader mellan investerargrupper, kapitalflöden och likviditet kan påverka prissättningen. Vi väger därför bolagets fundamentala förutsättningar mot villkoren för att köpa och sälja aktien. När samma företag har aktier på flera börser kan även valet av notering bli en del av investeringsbeslutet.
Portföljen byggs därefter med hänsyn till förväntad avkastning, risk och hur innehaven fungerar tillsammans. Ett bolags vikt i index behöver alltså inte styra dess vikt i fonden. Innehaven omprövas när förutsättningarna ändras. Vi kan minska eller sälja om investeringsidén försvagas, värderingen blivit för hög eller andra investeringar bedöms mer attraktiva. Långsiktighet förenas därmed med beredskap att ändra ett beslut.
Det är denna process som motiverar vårt aktiva arbetssätt. För spararen blir den möjlig att granska när förvaltaren förklarar varför innehav köps, behålls eller säljs. Ambitionen är att analysen ska skapa mervärde efter kostnader, men aktiva beslut kan också ge sämre resultat än index. Fondvalet handlar därför om både förtroende för processen och hur den faktiskt har fungerat över tid.
Mer information om fondens utveckling och avgifter hittar du i vårt senaste månadsbrev.
Det här är marknadskommunikation. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fonden är en geografiskt koncentrerad aktiefond. Värdet påverkas av aktiemarknaden, valutakurser, likviditet samt politiska och regulatoriska förhållanden. Du kan förlora hela eller delar av ditt kapital.